重大收購
日本大阪核心零售地產活躍
由新加坡資產管理公司 TE Capital Partners 以子公司 Tokyo Trust Capital 近期宣佈，已於大阪市中央區心齋橋商圈購置一棟五層店舖。
該物件位於大阪最知名的購物步行街「心齋橋筋商店街」內，距離著名的固力果大型戶外招牌步行僅數分鐘。
物業資料
購入物業為永久產權（free-hold），總樓面約 3,160 平方米（約 34,000 平方尺）。
據市場分析，交易估值約為每平方米 USD $47,458。樓宇目前租用率為 100%，地下一樓為藥妝店 “Tsuruha Drug”，樓上四層由日本大型 100 日圓店 “Daiso” 租用。 Tokyo Trust 表示，該物件由其負責資產管理與營運計畫。
重要趨勢
此次交易反映出幾項重要趨勢。
首先，大阪作為日本旅遊回暖的重點城市之一，零售商圈在經過大型活動（如國際博覽會）後，人氣與租金正持續回升。根據市場報告，關西地區第三季零售租金較前期上升約 3.1%。
其次，此類位於核心商圈、租戶穩定、即刻產生現金流的物件，在日本當前低利率、資金尋求穩定收益的大環境中，具備明顯吸引力。
風險管理
然而...
對投資人亦需保持審慎。此類優質零售資產的入場成本已然偏高，未來若旅遊人潮、消費習慣變動或租戶流動性增加，回報率可能承壓。
另外，日本零售市場亦面臨線上消費與租金上漲動能減弱的風險。再者，雖租用率目前100%，但長期營運管理、租戶續租條件、日元匯率變動以及當地法規亦為重要變數。
投資人的信心
總體而言，Tokyo Trust 在大阪心齋橋的這筆收購，看見外資管理機構對日本核心零售不動產的信心。對於尋求分散投資、佈局日本房地產市場的投資人而言，此案可視為「核心地段＋稀缺優質租戶＋旅遊增長」的典型樣本，但亦應配合風險管理、成本投入與長期持有策略審慎評估。
